2021年2月25日，规模超过8万亿元的挪威政府全球养老基金挪威主权基金——的头寸被全面曝光。
截至2020年底，该基金的头寸包括742家中国公司，即其中第一大重仓股为阿里巴巴。A股的第一大重仓股是贵州茅台，第二是中国平安（港股02318）。此外，,2020年挪威政府全球养老基金加仓诸多中国公司，包括蔚来汽车、贵州茅台等。
与2019年底相比，该基金持有的中国股票市值从2361亿元上升至3205亿元。以人民币计算，在华股权投资平均回报率为29.7%，在华投资市值增长35.74%。据业内估计，挪威政府的全球养老基金将在2020年增加中国股票资产的头寸。
对中国投资市值达3218亿元
2月25日，挪威政府全球养老基金发布2020年年报。截至2020年底，基金头寸市值10.9万亿挪威克朗，折合人民币83，458亿元。其中，股权投资约占72.8%，固定收益资产约占24.7%，房地产投资约占2.5%。
挪威政府的全球养老基金在2020年取得了不错的业绩，总体回报率为10.9%。其中股权投资回报率为12.1%。股权投资中，科技公司贡献较大，此类股票当年回报率超过40%。
到2020年底，挪威政府全球养老基金在中国投资的市值相当于3218亿元人民币，其中大部分是股票投资。该基金的股票投资涵盖742家在mainland China注册的公司。与2019年年底相比，中国股票投资市值从2361亿元升至3205亿元。
挪威政府在中国的全球养老基金投资逐年增加
来源：挪威中央银行投资管理公司官网
新兴市场占股权投资的12%，中国占比最大。以人民币计算，中国的股权投资平均回报率为29.7%，是贡献最大的市场之一。中国股权投资占股权投资总额的5.3%。
2020年大幅加仓蔚来汽车
小幅加仓茅台
该基金的中国持仓前三大重仓股分别为阿里巴巴、腾讯控股（港股00700）、美团，'s头寸的市值分别为425亿元、380亿元和127亿元。阿里巴巴和腾讯控股是挪威政府全球养老基金中排名前20的尴尬股。
a股最大的尴尬是中国平安，市值82亿元。贵州茅台市值约42亿元，是中国第13大重量级股票。
阿里腾讯位列全球最大主权基金尴尬股票前20名
来源：挪威中央银行投资管理公司官网
与2019年底相比，挪威政府的全球养老基金增加了许多中国公司的头寸。
例如，威来汽车在2019年仅持有总股本的0.03%，到2020年底，这一比例已升至0.87%。再比如小米
4010290446">集团，2019年底其持有股份占小米集团总股本比例为0.62%，2020年底这一数值升至0.78%。又如京东，2019年其持有股份占京东总股本比例为0.38%，2020年底这一数值升至0.78%。
值得注意的是，2019年底该基金持有股份占贵州茅台总股本的0.13%，2020年底这一数值也升至0.17%。
挪威政府全球养老基金中国持仓前80大重仓股
 挪威政府全球养老基金前20大重仓与2019年底相比持股变化
 数据来源：根据挪威央行投资管理公司数据整理
全球金主增加A股投资
挪威央行投资管理公司此前在接受中证君采访时表示，一直在寻觅中国投资操盘手。
此外，2020年10月英国养老金“从边境到海岸”也选出了中国股票投资操盘手。几乎同时，2020年澳大利亚养老金投资机构State Super也将橄榄枝投向大名鼎鼎的投资机构AQR等，委托其进行A股投资。
大金主渴望收益，在全球的负利率情况下，中国是增厚收益的不二之选。
海外金主增加A股投资的步伐不停。欧洲资管巨头百达集团合伙人Renaud de Planta 近期接受中证君采访表示，一是全球负利率环境下，中国的货币政策比较克制，支撑人民币走强。二是中国是全球少数在未来可维持高速增长的经济体。三是国际指数已经将A股纳入。海外机构投资者对A股相对低配，增加A股投资是必然趋势。
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