一些分析师认为，原油牛市正在悄然形成。 目前，原油市场面临前所未有的危机。这场危机有两个主要原因。首先，新冠肺炎疫情危机打击了对原油的需求。其次，石油输出国组织未能有效阻止价格下跌。然而，全球能源市场分析师Cyril Widdershoven在一篇关于石油价格的文章中表示，在压倒性的负面消息之后，牛市正在悄然形成。以下是他的主要观点。 缩衣节食的油气产业 由于收入骤降、需求低迷和原油储备接近饱和，原油公司的资本支出和运营成本大幅降低。但也是油价反弹的必要一步。在全球油气巨头、独立石油公司和国家石油公司宣布降价计划的同时，一些看涨的投资者已经开始期待未来的油价。 由于全球经济仍在缓慢重启，很少有人认为今年晚些时候原油需求或油价将大幅上涨。目前市场预测5月份原油日需求量将暴跌3000万桶。相比之下，乐观主义者估计的每桶35-40美元的平均油价显然过于乐观。 挪威Resta能源公司预测，到2020年，原油勘探和生产部门的预算将削减约1000亿美元，这将对该行业的发展产生负面影响。该咨询公司警告称，如果油价在2021年保持在每桶30美元以下，总降幅可能达到1500亿美元。 这一数据令人震惊，但与此同时，壳牌等国际石油公司的盈利报告也支持这一数据，这清楚地表明该行业正处于崩溃的边缘。 相对而言，穆迪的评级相对乐观。他们认为，油价中期可能会反弹，长期来看，油价将保持在每桶50美元至70美元之间。从短期来看，穆迪表示并不乐观，认为资本支出减少的负面影响将从勘探生产部门蔓延到油田服务公司。 壳牌石油天然气公司本周宣布，未来12个月的基本运营成本将比2019年降低30亿至40亿美元。该公司还宣布，到2020年，它将把现金资本支出从计划的250亿美元减少到200亿美元。 法国石油巨头道达尔也削减了逾30亿美元的资本支出，并计划在2020年削减8亿美元的运营成本，包括暂停此前宣布的3亿美元回购计划。 美国超级巨头埃克森美孚表示，计划进一步削减开支。另一家美国巨头康菲石油公司已开始在2020年将其资本账户削减约10%，即7亿美元。另一方面， " data-gid="7796490" qid="6595522091930359048">雪佛龙的目标是节省20亿美元的成本。
实际上，国际原油公司并不是唯一的受害者。美国的页岩产业、加拿大的原油产业，乃至欧佩克也都受到了很大的影响。
所有的希望都被寄托在自主或政府主导的减产来减少过剩的原油，并且避免原油储备设施满载。然而这类措施在长期来看是不可行的。削减总量达2500至3000万桶原油是不现实的。而在新冠危机之后，大部分削减的产量也还是需要回归的。
油气产业严重缺乏投资
即使目前充斥着负面新闻，但是同样也有乐观的理由。现在并没有足够的注意力放在影响油气生产的主要因素上面。在油气方面的投资水平已经远远低于近几十年来一般市场所需的水平。
在负油价、欧佩克+内部冲突、特朗普发推以及全球经济暴跌的情况下，严重的投资不足反而没有引起过多的注意。
在接下的12到18个月原油价格保持一定水平的主要原因便是没有足够的资金来投向成熟的油田。即使在最坏的情况下，即新冠疫情结束后的需求依然比2019年的需求低每天1000万至1500万桶，甚至该情况一直持续到2021年或者2022年底，全球工业终究还是需要更多的原油来恢复生产的。
美国页岩油产业、北海石油和加拿大原油产业的金融困境，低成本产油区的投资日益匮乏，这些因素将把原油市场推入一场新的风暴之中，并最终导致油价的暴涨。
总的来说，目前对于油气行业的投资不足可能会导致原油产量每年下降6-12%。
目前世界上约有7万块油田，但是大部分原油产量都集中在少数的油田中。其中25块油田占全球原油产量的四分之一，100块油田占全球产量的一半，500块油田占全球累计探明储量的三分之二。
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